La base de la crisis griega es una deuda de aproximadamente 320.000 millones de euros (unos US$358.000 millones), que es lo que no puede pagar a sus acreedores.

Esta deuda se generó porque sus gastos como país eran mayores que sus ingresos, y para mantener una estabilidad en inversión y gobierno, se hizo a préstamos. Se esperaba que con la implementación del euro como moneda común, hace más de una década, la situación cambiara.

Pero no fue así. Se estima que el gasto público aumentó un 50 por ciento entre 1999 y 2007, mucho más que en otros países de la eurozona, y esto, sumado a problemas de corrupción y evasión fiscal, reconocidos por la propia Grecia, terminó provocando un déficit muy superior al 3% del PIB contemplado en las reglas de moneda común.

Préstamos no declarados a la eurozona, por su parte, también llevaron a que la deuda excediera significativamente el 60 por ciento acordado como límite por los países de la eurozona: actualmente se estima en 177 por ciento del PIB.

La Unión Europea aprobó en 2010 una ayuda para Grecia por 110 mil millones de euros (unos US$120.000 millones), y al poco tiempo, la cifra se aumentó en 130 mil millones, todo bajo condiciones de medidas de austeridad y reformas a los sistemas de pensiones, laborales y de recaudo de impuestos.

Si Grecia cumplía estas condiciones, la Comunidad Europea se comprometía con un nuevo desembolso de 29 mil 100 millones de euros adicionales.

Consecuencias

Sin embargo, la situación se ha agravado porque el país no ha podido hacer los pagos, el más reciente por mil 500 millones de euros (US$1.780 millones aproximadamente) adeudados al Fondo Monetario Internacional, FMI.

Y la situación se agrava. Un referendo será el que decida si los griegos quieren más medidas de austeridad para acceder al nuevo préstamo de la Unión Europea. Por ello, hoy se le preguntará al pueblo de ese país si se debe aceptar el acuerdo propuesto, presentado por la Comisión Europea, el Banco Central Europeo y el FMI en el Eurogrupo del 25 de junio de 2015, que consiste de dos partes, las cuales constituyen su propuesta unificada.

En caso de que se vote en contra de las medidas, Grecia deberá salir de la Zona Euro, y esto, según los expertos, generaría inestabilidad en la región.

“Esto afectaría negativamente a la moneda europea y aumentaría la inestabilidad en países con un peso mayor en la economía global. Y una Grecia insolvente implicaría importantes pérdidas de dinero para varios países europeos”, aseguran los expertos.

Además, precisan, también está el riesgo de un contagio político. Efectivamente, si la salida del euro se muestra como una opción viable –e incluso beneficiosa para Grecia– otras naciones podrían verse tentadas a seguir el ejemplo. Y eso podría poner en riesgo a la misma Unión Europea, que ha puesto a la moneda común en el centro de su proyecto de integración.

Según Corficolombiana, el gobierno alemán (principal acreedor de Grecia) determinó no realizar ninguna negociación hasta que se conozca el veredicto de dicho referendo. “Cabe resaltar que Grecia vivió el control de capitales, tras el cierre de los bancos locales, dando lugar a mayor incertidumbre de los habitantes de este país al tener la posibilidad de retirar 60 euros diarios”, explicaron.

Finalmente, para Julián Cárdenas, de Protección, actualmente Europa está más resguardada ante una catástrofe en Grecia.

Los inversionistas no están tan expuestos al país heleno, sus entidades financieras están más protegidas y existen herramientas para ampliar liquidez, si es necesario.

Los efectos en Colombia 

Los eventos que afecten los mercados globales son importantes para Colombia, ante el deterioro en el déficit en cuenta corriente hasta un nivel cercano a 6% del PIB este año y la tendencia a la baja que han exhibido en los últimos meses los flujos de inversión directa y de portafolio. Por lo tanto, si lo que está ocurriendo actualmente con Grecia deteriora el apetito por riesgo y los flujos de capitales a mercados emergentes, la posición externa del país podría debilitarse.

No obstante, se debe resaltar que el país cuenta con una línea de crédito flexible con el Fondo Monetario Internacional y un adecuado nivel de reservas internacionales, que funcionan como mecanismos de oferta de liquidez en moneda extranjera, ante coyunturas como las que se pueden experimentar en momentos de ajustes rápidos en las condiciones de financiamiento externo.