El expugilista, oriundo de Bocachica, fue el primer colombiano en combatir por un título mundial de boxeo. Fue en El Campín de Bogotá el 27 de noviembre de 1964 cuando se enfrentó al brasilero Eder Jofre en la categoría gallo. Perdió por nocaut en el séptimo asalto.

Si bien, Caraballo nunca logró ser un campeón mundial del deporte de las narices chatas obtuvo el reconocimiento de la gente por su estilo para pelear. Se caracterizó por un estilo de boxeo rápido, elegante y con bastante movimiento.

Fue un ídolo sin corona.

Caraballo disputó 108 peleas en las categorías mosca (112 libras), gallo (118) y pluma (126). Ganó 84, empató 6 y perdió 18.